زرگری
زرگری چیست؟
زرگری سرویس ایجاد موقعیت بدهی ریالی بر پایه استیبلکوین زر است. در این سرویس، کاربر دارایی رمزارزی غیرمولدش را بهعنوان وثیقه قفل میکند و در برابر آن زر ضرب میکند؛ به این ترتیب بدون آنکه داراییاش را بفروشد، به نقدینگی ریالی میرسد.
تفاوت زرگری با بخش سپرده و وام چیست؟
بخش زرگری تنها برای ایجاد موقعیت بدهی ریالی و ضرب زر کاربرد دارد. برای ضرب زر کافی است یکی از طرحهای صندوق را انتخاب کنید و وثیقهای را که همان طرح تعیین کرده — دای یا اتر — فراهم کنید.
بخش سپرده و وام کار دیگری میکند: در آن میتوانید انواع رمزارزهای قابل سپردهگذاری را واریز کنید و به اندازه ارزششان سود بگیرید، یا تمام یا بخشی از سپرده را به وثیقه تبدیل کنید و به اندازه ارزش آن و نرخ وام هر توکن، وام بگیرید.
این دو بخش کاملاً از یکدیگر مجزا هستند و وثیقههای آنها به هم وابسته نیستند.
زر چیست؟
زر توکنی با قیمت ثابت است که به کار ساختن موقعیت بدهی ریالی میآید. سازوکارش را از توکن دای1 الگو گرفتهایم: در برابر وثیقهای که در سامانه قفل میشود، مقداری توکن زر با نرخ هزار تومان صادر میشود و همین برای وثیقهگذار بدهی ریالی میسازد.
وثیقهگذار باید ارزشی بیش از مبلغ دریافتی وثیقه بگذارد. همین مبلغ اضافه، نوسان قیمت توکن را جذب میکند و میگذارد قیمت زر در سطح هزار تومان بماند.
فرایند ضرب زر را در صفحه ایجاد زر توضیح دادهایم.
قرارداد هوشمند در زرگری چه نقشی دارد؟
قرارداد هوشمند، تعامل با پروتکلهای زربان را ممکن میکند. ساختنش کارمزد شبکه آربیتروم میخواهد؛ زربان بابت این کار کارمزدی نمیگیرد.
برای هر کیف پولی که به زربان وصل میشود، یک بار ساختن قرارداد هوشمند کافی است؛ پس از آن همه عملیات — از جمله مدیریت صندوقها و ضرب زر — از همان قرارداد میگذرد.
به آدرس قرارداد هوشمند رمزارز نفرستید. این آدرس را برای دریافت مستقیم دارایی نساختهایم.
تفاوت زر با سایر استیبلکوینها چیست؟
استیبلکوینها از نظر سازوکار پشتوانه دو دستهاند. در دسته نخست، که تتر2 نمونه آن است، شرکت ناشر در برابر هر توکن صادرشده یک دلار در ذخایر خود نگهداری میکند؛ اعتبار این توکن به شفافیت و صحت گزارش ذخایر آن شرکت وابسته است.
در دسته دوم، که دای و زر در آن جای میگیرند، توکن در برابر وثیقه رمزارزی و بهصورت بیشوثیقه ضرب میشود: کاربر ارزشی بیش از مبلغ دریافتی را در قرارداد هوشمند قفل میکند و در برابرش توکن میگیرد. در این مدل، پشتوانه روی زنجیره است و هر کسی میتواند آن را بررسی کند؛ ضمن اینکه هیچ واحد پول تازهای به بازار افزوده نمیشود.
چرا زر ضرب کنیم؟
ضرب زر در عمل یعنی ساختن یک موقعیت بدهی ریالی. با این موقعیت، دارنده رمزارز بدون آنکه داراییاش را بفروشد به نقدینگی ریالی میرسد و همچنان دارایی رمزارزیاش را نگه میدارد.
افزون بر این، دارندگان زر میتوانند از آن برای تأمین نقدینگی استخرها و سپردهگذاری استفاده کنند؛ این مسیرها را در صفحه کسب درآمد از زربان توضیح دادهایم.
نسبت وثیقه به بدهی چگونه تعیین میشود؟
پشتوانه ضرب زر، رمزارزهای دیگر است. کاربران با فراهم کردن دای یا اتر بهعنوان وثیقه و پرداخت کارمزد، زر با ارزش هر واحد هزار تومان ضرب میکنند و این وثیقه در قراردادهای هوشمند قفل میشود.
زر همواره بهصورت بیشوثیقه ضرب میشود؛ یعنی ارزش وثیقه از مبلغ بدهی بیشتر است. حداقل نسبت وثیقه در هر طرح فرق میکند و آن را در اطلاعات همان صندوق میبینید. نتیجه این قاعده آن است که ارزش وثیقه قفلشده در صندوقها همیشه از کل زر موجود در بازار بیشتر میماند.
این طراحی به نوسان قیمت رمزارزها برمیگردد: اگر ارزش وثیقه دقیقاً برابر مبلغ بدهی باشد، همین که قیمت وثیقه پایین بیاید، دیگر نمیتوان بدهی را بازپرداخت کرد.
هرچه ارزش وثیقه بیشتر باشد، موقعیت کاربر از آستانه مصادره دورتر میماند. وقتی کاربر بدهیاش را بازپرداخت کند، وثیقه آزاد میشود و سامانه توکنهای زرِ بازگشته را میسوزاند. اما اگر قیمت وثیقه پایین بیاید و به آستانه مصادره برسد، وثیقه به مزایده میرود تا با آن زر بخرند، بدهی سامانه را تسویه کنند و آن زر را بسوزانند.
آنچه قیمت زر را در سطح هزار تومان نگه میدارد، کارمزد ثبات است. اگر قیمت زر از هزار تومان پایینتر برود، بالا رفتن کارمزد ثبات دارندگان بدهی را به بازپرداخت ترغیب میکند؛ و اگر قیمت بالاتر رود، پایین آمدن کارمزد ثبات، ضرب زر تازه را مقرونبهصرفهتر میکند.
مقدار کل زر موجود در بازار هم به حجم کل وثیقهای بستگی دارد که در قراردادهای هوشمند قفل شده است.
آیا میتوان با زر استخر نقدینگی ایجاد کرد؟
بله. هم در یونیسواپ و هم از راه پلتفرم زربان میتوانید برای زر استخر نقدینگی بسازید؛ استخر نقدینگی زربان خودش بر پایه یونیسواپ کار میکند.
برای ساختن استخر به یک جفتارز نیاز دارید و باید زر و دای را به ارزش برابر عرضه کنید. پس از آن، توکن تأمین نقدینگی3 را که میگیرید میتوانید در بخش سپرده و وام وثیقه بگذارید یا سپرده کنید.
نقد شدن وثیقه در صندوق چه زمانی رخ میدهد؟
وثیقه صندوق تنها وقتی نقد میشود که یا بر اثر نوسان بازار بخش زیادی از ارزشش را از دست بدهد، یا بازپرداخت آنقدر عقب بیفتد که مجموع اصل بدهی و کارمزد انباشته از حد مجاز وثیقه بگذرد.
در این فرایند وثیقه به حراج هلندی4 میرود و سامانه پس از کسر هزینه نقد شدن و پاداش مصادرهکننده، باقیمانده را به حساب کاربر واریز میکند.